ـ لیزینگ

نوعی از تامین مالی دارایی است که مالکیت دارایی با اجاره دهنده (تامین کننده مالی) باقی می‌ماند.

۱ـ۳ـ۴ـ۶ تامین مالی پروژه Project finance

این روش پروژه‌ای مالی است که از طریق مهندسی مالی و با بهره گرفتن از وام‌های بلند مدت منابع لازم برای اجرای پروژه های بزرگ را فراهم می‌کند.در این روش فرایند وام‌گیری در مقابل جریان نقدی که توسط پروژه ایجاد خواهد شد ارزیابی و عملی می‌شود.

۱ـ۳ـ۴ـ۷ ویژگی‌های تامین مالی ساختار یافته

ـ مجموعه‌ای از دارایی‌ها در قالب یک پورتفوی جمع‌ آوری می‌شود.

ـ تعهداتی که توسط دارایی‌هایی پشتیبانی می‌شوند در طبقات سرمایه‌گذاری مختلف رده‌بندی شده تعریف می‌شود.

ـ با تشکیل یک نهاد قانونی، مقاصد خاص با عمر محدود ریسک اعتباری مجموعه دارایی‌ها از ریسک اعتباری تعهدگر اولیه منفک و در محدوده فعالیت مالی تعریف شده تمرکز می‌یابد.

۱ـ۴ منابع تامین مالی

منابع تامین مالی از لحاظ مدت نیز به کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت تقسیم‌بندی می‌شود.

Usance Refinance

Finance

Buy Back

چنانچه منابع مالی خارجی در قبال تضمین دولت، بانک مرکزی و سایر مؤسسات مالی اعطا گردد استقراضی و سایر اشکال تامین مالی در گروه غیر استقراضی است.بر این اساس فاینانس، ریفاینانس، یوزانس در گروه استقراضی و BOO و BOT و Buy Back در گروه غیر استقراضی طبقه‌بندی می‌گردند.^[۱۹]

۱ـ۴ـ۱ فاینانس (اعتبار اسنادی بلند مدت)

در مواقعی که فروشنده کالا حاضر به قبول اعتبار اسنادی مدت‌دار نمی‌گردد و خریدار به خاطر فقدان نقدینگی قادر به افتتاح اعتبار اسنادی نمی‌باشد معمولا خریدار از یک مؤسسه‌ مالی درخواست می‌کند که وارد معامله شود، وجه معامله را به فروشنده نقداً پرداخت نماید، معمولا این تسهیلات بلندمدت است.

بانک خارجی یا مؤسسه‌ مالی ۸۵ درصد مبلغ پروفرم را به متقاضی برای پرداخت وجه اسناد گشایش یافته تخصیص می‌دهد.از نظر فروشنده این نوع اعتبار اسنادی دیداری است.

۱ـ۴ـ۲ ریفاینانس (اعتبار اسنادی کوتاه مدت)

استفاده از تسهیلات کوتاه مدت بین بانکی را ریفاینانس می‌گویند.فروشنده در زمان معامله اسناد، وجه اسناد را نقداً از بانک کارگذار دریافت می‌کند و خریدار با توجه به قرارداد منعقده با بانک در زمان تعیین شده در قرارداد اقدام به پرداخت وجه می‌کند.

۱ـ۴ـ۳ تامین مالی کوتاه مدت

برای پشتیبانی سرمایه‌گذاری موقت در دارایی‌های جاری مورد استفاده قرار می‌گیرد معمولاً مدیر مالی پس از برنامه‌ریزی سرمایه‌گذاری در دارایی‌های جاری و پیش‌بینی منابع مورد نیاز واحد اقتصادی در سال آینده باید به فکر تامین مالی برنامه خود باشد و ‌در مورد شیوه تامین مالی تصمیم‌گیری کند.معمولاً برای سرمایه‌گذاری موقت در دارایی‌های جاری از وام کوتاه مدت استفاده می‌شود.^[۲۰]

۱ـ۴ـ۴ روش‌های تامین منابع مالی کوتاه مدت

۱ـ۴ـ۴ـ۱ اعتبار تجاری (خرید نسیه کالا یا خدمت)

ـ دریافت کالا و پرداخت وجه آن با فاصله زمان

-سهولت دسترسی

-نداشتن هزینه

-عدم نیازبه وثیقه

-عدم سخت گیری طلبکاران -متورم شدن حسابهای یرداختی

-از دست رفتن تخفیف نقدی

– کاهش درجه اعتباری واحد اقتصادی کلیه واحدهای اقتصادی

۱ـ۴ـ۴ـ۲ وام‌های بانکی

ـ دریافت وجوه مورد نیاز از بانک ها

– استفاده از خدمات بانک‌ها

ـ استفاده از منبع مالی در موعد مقرر

ـ استفاده از تمام یا قسمتی از اعتبار

ـ امکان باز پرداخت قبل از سررسید – سود ‌تضمین شده وام بیش از بسیاری روش های دیگر است

ـ لزوم داشتن سرمایه کافی و نقد ینگی

ـ مانده های جبرانی کلیه واحدهای اقتصادی

۱ـ۴ـ۴ـ۳ اوراق تجاری کوتاه مدت (اوراق قرضه)

ـ بدهی بدون تضمین واحد اقتصادی انتشار دهنده

– نداشتن وثیقه

ـ امکان تنظیم سررسید اوراق (بازخرید)

ـ تامین مالی از طریق اوراق قرضه جدید (منبع مالی مستمر) صرفا توسط واحدهای اقتصادی معتبر قابل اجراست -شرکت‌های بیمه

ـ صندوق مشترک سرمایه گذاری

ـ صندوق باز نشستگی

۱ـ۴ـ۴ـ۴ وام‌های مؤسسات مالی تجاری

ـ دریافت وجوه مورد نیاز از مؤسسات مالی.

– در صورت عدم امکان استفاده از وام بانک ها از این روش استفاده می‌توان کرد.

– سود تضمین شده بیشتر از وام.

ـ نیاز به وثیقه برای وام.

– کلیه واحدهای اقتصادی.

۱ـ۴ـ۴ـ۵ صدور اسناد تجاری

ـ اوراق بهادار قابل مبادله که توسط واحدهای اقتصادی به سایر واحدها، بانک‌ها یا مؤسسات مالی فروخته می‌شود.

– سود تضمین شده کمتراز وام بانکی.

ـ بدون وثیقه، صرفا توسط واحدهای اقتصادی معتبر قابل استفاده است.

ـ تشریفات بیشتری دارد.

– واحدهای اقتصادی بزرگ در کشورهای صنعتی.

۱ـ۴ـ۴ـ۶ تامین مالی از طریق وثیقه گذاری

ـ وثیقه گذاری حسابهای دریافتی

ـ وثیقه گذاری موجودی کالا

ـ وثیقه گذاری سایر دارایی‌ها (زمین، ساختمان، ماشین آلات) دریافت وجوه مورد نیاز و گذاشتن وثیقه نزد اعتبار دهنده

– وثیقه حسابهای دریافتی است

-وثیقه موجودی کالا است

– دسترسی به وجه نقد

ـ دسترسی سریع به وجه نقد

ـ دسترسی به وجه نقد به طور فصلی

-وثیقه گذاری مستلزم تحمل هزینه های اضافی است

ـ مانده حسابهای دریافتی در حد قابل قبولی باشد

ـ موجودی کالای کافی موجود باشد

ـ سود تضمین شده بانکی بیش از حداقل نر خ بهره بانکی است

ـ واحدهای اقتصادی جدید التاسیس

ـ واحدهای اقتصادی که به سرعت رشد می‌کنند

ـ واحدهای اقتصادی که موقتا کمبود سرمایه در گردش دارند

ـ بنگاه‌های معاملات اتومبیل.

ـ واحدهای اقتصادی صنعت غذایی.

ـ واحدهای اقتصادی که وضعیت آن ضعیف است.

۱ـ۴ـ۴ـ۷ پیش دریافت فروش محصولات ‌از مشتری

– دسترسی سریع به وجه نقد

– لزوم داشتن متقاضی

– واحدهایی که محصولات پر متقاضی و کیفیت بهتر و قیمت پایین تردارند.

۱ـ۴ـ۵ تامین مالی میان مدت و بلند مدت

در عرصه مدیریت مالی دوره کوتاه مدت معمولا به بدهی‌های مربوط می‌شود که سررسید آن ها در فاصله‌ای کمتر از یکسال است. اما اصطلاح تامین مالی بلند مدت به طور دقیق تعریف نشده. برخی واحدهای اقتصادی دور ه میان مدت رابرای تاریخ‌های سر رسید بیش از یکسال و کمتر از ۱۰ سال به کار می‌برند.برای برخی اشخاص وام ۸ ساله کوتاه مدت و برای برخی دیگر بلند مدت محسوب می‌شود.ولی به طور کلی وام‌های دارای سر رسید بیش از یک تا دو سال بلند مدت نامیده خواهد شد.^[۲۱]

۱ـ۴ـ۵ـ۱ وام‌های بانکی بلندمدت

وام‌های بانکی دارای سررسید بیش از یکسال – بهرو وام‌های میان مدت وبلند مدت تقریبا ثابت است –درموقع انعقاد قرارداد می‌توان درباره شریط قرارداد مذاکره کرد.

ـ مشتریان خوش حساب از تسهیلات بهره‌مند می‌شوند.