۴-نایدو (۲۰۰۷) در رساله دکتری خود به عنوان ” ارائه یک مدل پیش‌بینی سلامت مالی در شرکت‌های تجاری مالی این شرکت‌ها را برای تعیین روند سود که منجر به تشخیص وضعیت سلامتی آن ها می شود مورد تجزیه و تحلیل قرار دارد. او کل نمونه را به دو نمونه آزمایشی و نمونه گواه یا کنترلی تقسیم کرد. نمونه آزمایشی برای ایجاد مدل و نمونه گواه برای تعیین دقت و صحت مدل.

وی ۲۶ متغییر یا نسبت مالی استخراج شده از صورت های مالی استفاده کرد و همزمان در تحلیل های آماری خود از مدل NAVEو MDA و CHI- SQUAE و روش آنالیز واریانس (ANOVA) و رگرسیون لجستیک رتبه ای (OLR) استفاده کرد و نهایتاً توانست از ۳ روش تحلیلی NAIVE، MDA و OLR سه مدل استخراج کند که دقت و صحت مدل مبتنی بر OLR بر اساس شرایط محیطی آفریقای جنوبی بیش از دو مدل دیگر بوده است.

جدول (۳-۲) درصد صحت پیش‌بینی مدل های ارائه شده توسط نایدو

CHAID

NAÏVE

MDA

گروه کنترلی

گروه آزمایشی

گروه کنترلی

گروه آزمایشی

گروه کنترلی

گروه آزمایشی

۷/۷۹

۹۵

۸/۸۱

۱۰۰

۵/۵۴

۸۵

اوشرکتی را دارای سلامت مالی تعر یف کرد که ۰ REG ، ۰ pat باشد وشرکتی را درمانده معرفی کرد که سود پس ازکسر مالیاتش منفی باشد (زیان کرده باشد) و شرکت میانی را شرکتی نشان داد که ۰ pat باشد، بر اساس مطالعات وی شرکت درمانده نمی تواند در سال بعد وضعیت خود را بهبود ببخشد و ‌به این ترتیب دچار درماندگی مالی شده و قادر به ایفای تعهدات خود نخواهد بود و ضرر آن به تمام ذینفعان خواهد رسید. این مرحله از نظر وی به شرایط عدم قدرت توانایی پرداخت بدهی یا عدم توانایی پرداخت کل بدهی ها در مقابل عدم قدرت نقدینگی مطرح بوده است.

۵-باشمن (۲۰۰۹) در مقاله ای با عنوان ” استفاده از تجزیه و تحلیل نسبتها برای تشخیص ثبات مالی”به برخی از نسبت های مالی مؤثر بر ثبات مالی اشاره کرد در قالب:

۱ – نسبت های سودآوری “حاشیه سود ناخالص، حاشیه سود عملیاتی، نرخ بازده دارایی ها (ROA) نرخ بازده حقوق صاحبان سهام(ROE)

۲ – نسبت های نقدینگی (نسبت جاری و نسبت سریع)

۳ – نسبت های بدهی(نسبت بدهی، نسبت پوشش بهره)

۴ – نسبت فعالیت (متوسط دوره وصول مطالبات، گردش موجودی ها و نسبت گردش کل دارایی ها).

جدول۴-۲) خلاصه تحقیقات داخل

نتیجه

سال انجام تحقیق

عنوان تحقیق

نام محقق

بین نسبت های مالی مبتنی بر اقلام تعهدی و تداوم فعالیت شرکت ها ارتباط معنی دار وجود دارد.

۱۳۸۰

۱۳۸۱

« ارتباط بین نسبت های مالی و پیش‌بینی ورشکستگی »

«رابطه بین توانایی نسبی تداوم فعالیت و نسبتP/ e در ارزیابی شرکت ها» و .. ارتباط نسبت های مالی و تداوم فعالیت شرکت ها»

فغانی نرم

رستمی

صفری

اعداد z حاصله از مدل التمن از نظر خطای نوع اول- آلفاو خطای نوع دوم- بتا در شرکت های نساجی با وضعیت واقعی این شرکت ها انطباق دارد ولی در صنعت دارویی با وضعیت واقعی شان انطباق ندارد.

۱۳۸۲

«آزمون مدل پیش‌بینی سلامت مالی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران»

حاجی زاده

نسبت های مالی می‌تواند در متمایز ساختن شرکت ورشکسته و شرکت موفق مفید واقع شود

۱۳۸۵

” حاکمیت شرکتی و پیش‌بینی ورشکستگی شرکت‌ها”

نیکومرام

پورزمانی

سود یکی از اساسی ترین عناصر صورت های مالی است و از آن به عنوان معیاری برای ارزیابی تداوم فعالیت، عملکرد واحد تجاری، سنجش توان سودآوری و پیش‌بینی فعالیت های آتی واحد تجاری استفاده می شود

۱۳۸۷

” استفاده از ویژگی های کیفی اطلاعات مالی در ارزیابی کیفیت سود “

احمد پور

احدی

شاخص های مبتنی بر ارزش افزوده، سود و نقدینگی درسطح اطمینان ۹۵٫/. رابطه معنی دار با بازده دارند.

۱۳۸۹

” سنجش و مقایسه توان توضیحی ارزش افزوده، سود و جریانات نقدی حاصل از عملیات در پیش‌بینی بازده سهام و تعیین الگوی مناسب”

خلعتبری

جدول۵-۲) تحقیقات انجام شده در خارج از کشور

نتیجه

سال انجام تحقیق

عنوان

نام محقق

نسبت های مالی ابزار اولیه تجزیه و تحلیل صورت های مالی می‌باشند که مبنایی بر ارزشیابی و ارزیابی سلامت مالی آن ها هستند

۲۰۰۱

” عملکرد مالی در بخش تشخیص سلامت مالی”

نایت ربرتو نیچ

انحرافات ایجاد شده در نسبت های مالی می‌تواند دلیل تأثیر بر تعادل و سلامت مالی شرکت ها باشد

۲۰۰۵

” تشخیص سلامت مالی آتی یک شرکت”

کریتونیس

میزان وجه نقد آزاد شرکت‌های ورشکسته نسبت به شرکت‌های غیر ورشکسته بیشتر است.

۲۰۰۷

بررسی اثرات وجوه نقد آزاد (بلااستفاده) بر شرکت‌های ورشکسته دربازارهای خارجی”

زیتن، تیان، کین

به برخی از نسبت های مالی مؤثر بر ثبات مالی اشاره کرد در قالب:

۱ – نسبت های سودآوری

۲ – نسبت های نقدینگی

۳ – نسبت های بدهی

۴ – نسبت فعالیت

۲۰۰۹

” استفاده از تجزیه و تحلیل نسبتها برای تشخیص ثبات مالی”

باشمن

فصل سوم

روش تحقیق

۱ -۳ مقدمه:

در این فصل روش تحقیق و فرضیه های تحقیق تشریح شده است و متغیرهای مورد مطالعه ،جامعه آماری،نمونه آماری و روش گزینش آن، و در ادامه محسابه پارامترهای تحقیق به تفکیک و همچنین توصیف هر کدام از متغیرها آمده است و در انتها قلمرو تحقیق،نحوه جمع‌ آوری اطلاعات و تجزیه و تحلیل آن ها و روش های آماری به تفصیل مطرح شده ومدل مورد نظر تبیین شده اند.

۲-۳ روش تحقیق:

با توجه به مسئله و اهداف تحقیق،جهت گیری این تحقیق از نظر هدف ((کاربردی))است زیرا به سمت کاربرد علمی دانش هدایت می شود و چون از نظر روش اجرا، تحقیق درصدد ‌پاسخ‌گویی‌ به پرسش هایی تحت عنوان اینکه تاثیر گردش عملیات بر سلامت مالی در شرکت های سالم ،میانی و درمانده چگونه است ،می‌باشد، از نظر اجرایی ((توصیفی)) می‌باشد و از طرفی چون بررسی رابطه میان وضعیت های اشاره شده با سلامت مالی مدنظر است ‌بنابرین‏ توصیف تحقیق حاضر ازنوع ((همبستگی)) است که ‌بر اساس این روش مدل نهایی استخراج می شود.

۳-۳-جامعه

جامعه آماری پژوهش حاضر شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد .

۴-۳ نمونه مورد مطالعه و روش نمونه گیری:

از بین ۴۵۴ شرکت بورسی در طی سه سال مالی ۲۹/۱۲/۸۹ الی ۲۹/۱۲/۹۱ بعد از اعمال محدودیت های مربوط به تحقیق مورد نظر و داشتن تداوم فعالیت در طی سه سال مالی مورد نظر درتحقیق، ۱۵۳ شرکت بورسی تعیین شد.ازبین شرکت های تعیین شده بنا بر ماده ۱۴۱ قانون تجارت،شرکت ها به سه سطح سالم ،میانی و درمانده تفکیک شدند که لیست این شرکت ها در پیوست تحقیق به تفکیک آمده است. عوامل مؤثر در انتخاب شرکت‌ها به عنوان عضو نمونه عبارتند از: